5月19日，以“新格局、新思路、新契机”为主题的第十一届富国论坛在上海召开，20余位国内顶尖专家学者、首席经济学家与明星基金经理出席，并分别从宏观与微观视角，探讨资本市场走向和投资机遇。

本次论坛采用线上线下相结合的方式举办，线下与会嘉宾超1100位，线上观看人数累计超1100万，成为公募基金行业年度重磅盛会之一。

把脉资本市场新契机

【资料图】

在以“新格局、新思路与资本市场新契机”为主题的圆桌论坛上，富国基金首席经济学家袁宜与五大首席一起论道资本市场新机遇，分别就中国经济复苏的趋势、亮点和风险点，机构与个人的资产如何配置等热点问题展开深度探讨。

第十一届富国论坛现场摄影/昌校宇

兴业证券首席经济学家王涵认为，国内经济复苏进程中，需求相对恢复较慢，呈现短期的供需失衡，未来经济亮点可能是消费场景修复带来的需求改善以及重塑现代化体系的结构性政策。

“中国经济增长的亮点有两个方面：第一是PPI的触底；第二是政策可能在结构上会出现一些调整。”广发证券首席经济学家郭磊分析称，当下，经济复苏还需政策支持，稳住总需求是中国经济目前最关键的。

民生证券首席策略分析师牟一凌表示，从上市公司的盈利情况来看，经济是弱复苏。关注红利资产，长期稳定的盈利才是红利，红利不完全是高股息资产，恰好经济底部测试出能稳定盈利的资产在变多，因此对红利投资的关注度要提升。

“当下经济并没有出现过热现象，总体来看，经济仍然在弱复苏的情景当中。”华创证券首席宏观分析师张瑜认为。

中期维度看，天风证券首席策略分析师刘晨明表示，在资产配置上更偏向于股票资产。未来1—2年主要看好基本面贝塔下，TMT与科创板的投资机会，同时关注新能源行业中渗透率较低的领域，如充电桩、储能等。

剖析A股投资的势与道

在以“中流击水，A股投资的势与道”为主题的圆桌论坛中，海通证券首席经济学家荀玉根与富国基金五位明星基金经理，共议A股市场投资策略，辩明市场投资主线。其中，下半年行情仍值得期待成“共识”。

对于今年市场走势，富国周期优势基金经理蒲世林认为，今年最核心的变量是宏观经济，整体看，下半年行情仍值得期待，分化有望收敛，机会较为均衡，看好老龄化趋势下的医药、代表技术进步的AI，以及构建产业安全过程中的国产替代等机会。

“从长期来看，中国面临经济结构转型是一个看似必然的方向。”富国中小盘精选基金经理曹晋介绍，看好两个方向，第一是顺经济周期方向，主要为轻消费；第二是符合产业政策周期方向，主要为软科技以及AI。

富国转型机遇基金经理曹文俊认为，今年市场的关键词是结构性、弱复苏、流动性总量宽松、平衡市，相对看好稳定增长的医药行业，特别是医药器械等。

在富国研究精选基金经理刘莉莉看来，年内有望实现结构牛，结合经济复苏方向确定、中国经济增长领先全球、货币政策相对宽松等，对市场非常看好，很多个股中长期看具备非常有吸引力的预期收益率空间，策略上均衡配置为主，风格上兼容价值和成长。

“在整体风险可控的背景下，今年有望出现结构性牛市。”富国新兴产业基金经理孙权表示，整体上比较看好科技创新和高端制造，未来看好人工智能、数据要素、半导体等产业创新三大核心，产业基本面的发展将驱动结构化行情深入演绎。面对新一轮科技创新浪潮，不仅要看得准，更要看得远，给市场以信心。

2023年，正值富国基金成立24周年。24年来，富国基金始终秉承“为持有人长期创造价值”初心，聚焦核心投研能力的提升，坚持长期投资理念。富国论坛自2002年创设以来，秉承高品质、权威性、务实性原则，迄今已成功举办十一届，聚焦国内外金融热点，关注财富管理行业在中国的发展，深度探讨宏观经济形势，解读热门投资话题，把脉行业发展趋势，已成为金融业思想交锋、业务交流的盛会。

（文章来源：证券日报）

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